2025-09-15
來源:器械之家
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2025-09-15
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器械之家獲悉,美國最大的私營醫(yī)療器械分銷商Medline Industries上周已秘密向美國證券交易委員會重新提交首次公開募股的招股說明書草案,這使得其有望在未來幾個月內(nèi)上市。此次上市若成行,公司估值可能超過500億美元(折合人民幣3562億),預(yù)計籌集資金40億至50億美元。這也將是2025年醫(yī)療器械行業(yè)最大的首次公開上市。
01
IPO風(fēng)向標(biāo)
據(jù)三位知情人士透露,由黑石集團(tuán)(Blackstone)、赫爾曼弗里德曼(Hellman & Friedman)和凱雷(Carlyle)支持的醫(yī)療供應(yīng)集團(tuán)Medline Industries最快可能在今年上市,此舉被視為投資者對私人資本擁有大公司興趣的重要風(fēng)向標(biāo)。
Medline董事會將于下周召開會議,就2025年剩余幾個月推進(jìn)首次公開募股(IPO),還是在2026年初進(jìn)行發(fā)行做出最終決定。不過,Blackstone、Hellman & Friedman和Carlyle尚未對置評請求作出回應(yīng)。
此次上市備受投資者密切關(guān)注,原因在于Medline今年早些時候曾因擔(dān)心關(guān)稅影響而推遲IPO計劃。Medline眾多醫(yī)療產(chǎn)品在中國及其他受關(guān)稅影響國家(如越南、日本和墨西哥)采購或制造,貿(mào)易局勢的不確定性對其業(yè)務(wù)和上市計劃產(chǎn)生重大影響。
此外,私人資本集團(tuán)此前因高利率和較低估值已推遲多年上市計劃,而唐納德·特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)對經(jīng)濟(jì)影響的不確定性,又給這些集團(tuán)帶來額外延誤。Medline是特朗普“解放日”后推遲IPO的少數(shù)知名公司中規(guī)模最大的一家。
此次發(fā)行將檢驗大型私募股權(quán)集團(tuán)能否通過IPO退出其最大收購交易。2021年,這三位私募股權(quán)投資者以340億美元的價格收購了總部位于芝加哥的家族企業(yè)Medline,這是有史以來最大的杠桿收購之一。
惠譽(yù)表示,自收購以來,Medline利潤激增,惠譽(yù)在1月份上調(diào)了其信用評級。該集團(tuán)的私募股權(quán)所有者一直在等待實現(xiàn)數(shù)十億美元的賬面收益,隨著新上市活動多年低迷態(tài)勢開始扭轉(zhuǎn),此次上市成為關(guān)鍵節(jié)點。
然而,知情人士強(qiáng)調(diào),不能保證Medline會保證在今年上市。若市場存在進(jìn)一步不確定性,IPO可能會推遲至明年。而且,該集團(tuán)所有者還包括新加坡和阿布扎比的主權(quán)財富基金及其創(chuàng)始家族,尚未對發(fā)行規(guī)?;蚬乐翟O(shè)定明確目標(biāo),相關(guān)數(shù)字可能會發(fā)生變化。
Medline于去年年底首次秘密提交IPO計劃,原計劃2025年上市。兩位知情人士稱,Medline更新的S1文件包含第二季度數(shù)據(jù),其中調(diào)整后收益為935億美元,該業(yè)務(wù)有望在2025年產(chǎn)生約38億美元的收益。
02
全球第四大醫(yī)療器械公司
公開資料顯示,Medline公司成立于1966年,由詹姆斯和喬恩·米爾斯兄弟創(chuàng)立。其起源可追溯到 1910 年,當(dāng)時 A.L. Mills 的曾祖父在芝加哥開始縫紉屠夫的圍裙,他通過一個修女接近附近的醫(yī)院,幫助縫紉外科醫(yī)生禮服和護(hù)士制服。
1972年上市,詹姆斯·米爾斯曾擔(dān)任Medline公司的首席執(zhí)行官多年,2019年去世。他的兒子查理于1997年接任首席執(zhí)行官,目前擔(dān)任這一職務(wù)。這家家族企業(yè)提供超過55萬種醫(yī)療產(chǎn)品和臨床解決方案,產(chǎn)品包括外科禮服,檢查手套和診斷設(shè)備,以及一些面向消費者的品牌,如庫拉德繃帶。該公司表示,其窗簾和禮服在美國每年有800萬次使用。
除了自身業(yè)務(wù)已有的發(fā)展積累,Medline公司還通過并購不斷擴(kuò)張豐富自己的產(chǎn)品線。2019年6月6日,Medline宣布以1.675億美元收購了AngioDynamics旗下Namic流體管理業(yè)務(wù)組合。
AngioDynamics是一家醫(yī)療器械公司,設(shè)計、開發(fā)、制造和銷售一系列治療和診斷設(shè)備,幫助介入醫(yī)生治療PVD、腫瘤和其他非冠心病。該組合包括流體對比注射線、對比度管理系統(tǒng)、封閉流體系統(tǒng)、流體輸送系統(tǒng)、一次性傳感器,以及Namic流體管理配件。
此外,AngioDynamics在紐約的主要制造工廠Glens Falls,及支持Namic業(yè)務(wù)的銷售和營銷團(tuán)隊,也作為交易的一部分被Medline收購,并斥資2900萬美元從ConvaTec收購SensiCare和Aloe Vesta系列護(hù)膚品系列。2021年5月,Medline還以2.86億美元收購了Teleflex的Hudson RCI呼吸系統(tǒng)業(yè)務(wù)。
目前,Medline公司在超過125個國家生產(chǎn)和銷售醫(yī)院、外科中心、急診室和其他醫(yī)療設(shè)施所使用的醫(yī)療設(shè)備和用品,從外科手套到輪椅,從面罩到溫度計。今年,國外權(quán)威的醫(yī)療器械第三方網(wǎng)站Medical Design and Outsourcing發(fā)布的《全球醫(yī)療器械100強(qiáng)》榜單顯示,Medline位列第四,較去年的排名上升了5位。
Medline沖擊IPO的消息已獲得了很多關(guān)注,顯示出了市場對其的高度期待。這一受特朗普關(guān)稅政策影響而延遲的IPO的進(jìn)一步發(fā)展,器械之家將持續(xù)關(guān)注報道。
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